時隔三個月，CPI同比漲幅重回1%以下。國家統計局9月9日發布的數據顯示，8月，全國居民消費價格(CPI)同比上漲0.8%。
國家統計局城市司統計師董莉娟表示，8月各地區各部門持續做好保供穩價工作，消費市場供應總體充足，價格平穩運行。
分析人士認為，8月豬肉價格下跌是CPI漲幅繼續回落的主要原因。隨著中秋、國慶“雙節”即將到來以及政府豬肉收儲工作的推進，豬肉價格有望回升，對CPI的影響也會有所減弱。
豬肉價格下跌拉低CPI漲幅
從環比看，8月CPI上漲0.1%，漲幅比上月回落0.2個百分點。其中，食品價格由上月的下降0.4%轉為上漲0.8%，影響CPI上漲約0.14個百分點。
從同比看，8月CPI上漲0.8%，漲幅比上月回落0.2個百分點。其中，食品價格下降4.1%，降幅比上月擴大0.4個百分點，影響CPI下降約0.77個百分點。
“食品價格尤其是豬肉價格下降繼續拉低8月CPI。”粵開證券研究院副院長、宏觀分析師羅志恒表示，此外，受到部分地區新冠疫情反彈的影響，旅游出行和餐飲需求降低對非食品價格產生了一定負面作用。
民生銀行首席研究員溫彬也表示，8月食品價格繼續回落，拉低CPI漲幅。“雖然受個別地區疫情反彈以及高溫、降雨等不利天氣影響，蛋類、鮮果等價格同比漲幅較高，但由于豬肉供給相對充足，8月豬肉價格同比回落44.9%，降幅再創新高，影響CPI下降約1.09個百分點。”
豬肉價格持續走低的背后是供給增加。農業農村部副部長馬有祥日前表示，截至7月末，全國能繁母豬和生豬存欄量分別恢復到2017年年末的101.6%和100.2%，提前半年實現恢復目標。
7月以來，國家發改委會同有關部門合計掛牌收儲5萬噸中央凍豬肉儲備，并指導各地同步收儲，穩定市場預期。
展望下階段CPI走勢，紅塔證券研究所宏觀分析師孫永樂認為，食品項特別是豬肉價格目前來看大概率已經見底，豬肉價格有望回升，對CPI的影響會有所減弱。
羅志恒認為，短期內CPI同比漲幅可能繼續回落。目前豬肉產能恢復較快，價格方面難有起色；終端消費和服務消費恢復緩慢，難以出現大幅反彈。
對貨幣政策影響有限
值得關注的是，PPI與CPI剪刀差繼續擴大，8月達到8.7個百分點，再創有數據以來新高。
溫彬表示，從結構上分析可以發現，PPI向CPI傳導不暢，主要由于以豬肉價格為代表的食品價格的回落所致，而非食品價格已溫和上漲。整體上看，大宗商品價格上漲趨勢已經放緩或有所回落，個別商品供需仍有矛盾，導致8月價格上漲。隨著供需矛盾逐漸緩和，未來PPI有望見頂回落。
“由于食品價格下跌趨勢短期不易扭轉，CPI仍將保持低位震蕩走勢，對貨幣政策的影響整體有限。”溫彬說，下一階段，原材料價格上漲、價格傳導不暢仍將對企業形成沖擊，要做好宏觀政策的跨周期調節，繼續實施大宗商品保供穩價措施，對煤炭、有色等物資加大儲備投放力度，進一步實施中小企業紓困政策，幫助企業應對原材料漲價影響。
轉自：中國證券報